国际货币基金组织对乌干达的增长速度表示赞赏，但敦促在石油收入到来之前加强反腐斗争和预算纪律。与此同时，乌干达的经济增长从 2022/2023 年的约 5% 提高到 2023/2024 年的 6%，政府预测今年的增长率为 7%，随后几年将达到两位数。
国际货币基金组织执行董事会得出结论，由于该国对通胀、外汇和其他宏观经济方面的管理，该国已从 COVID-19 的影响中“恢复良好”。但他们表示，要实现包容性、可持续性和私营部门主导的增长，加快结构性改革至关重要。
执董们支持进一步加强反腐败框架的执行，解决反洗钱和打击恐怖主义融资方面仍然存在的缺陷，提高财政透明度，引入监管改革以支持企业，并根据 C-PIMA（气候公共投资管理评估）的建议实施雄心勃勃的气候适应力议程。
C-PIMA 是国际货币基金组织的一项倡议，旨在鼓励可持续和包容的增长，以应对气候变化和减贫。国际货币基金组织执行董事会刚刚结束了与乌干达的 2024 年第四条磋商，据他们称，这显示出经济前景乐观。
“经济复苏正在加强，通胀率低，农业生产有利，工业和服务业活动强劲，”董事们谈到截至 2024 年 6 月底的 6% 增长率和 3.9% 的通胀率。不过，由于能源价格上涨，这一数字略高于 5 月底的水平，但仍在中央银行 5% 的目标范围内。
然而，基金组织指出，这一增长存在一些风险，包括由于出口低和进口费用高导致的经常账户赤字扩大，以及有限的资本流入，这给乌干达的国际储备带来了压力。
“尽管咖啡和黄金出口强劲，但由于石油项目相关进口增加，目前的赤字仍然很高。全球金融状况紧张，外部项目和预算支持减少，导致国际储备总额下降，到 2024 年底仅能覆盖 2.9 个月的进口量（不包括石油项目相关进口量），”他们在报告中表示。
2023/2024 财年，整体财政赤字继续下降，但由于收入表现不佳和经常性支出增加，赤字低于计划，而发展支出低于预期，导致支出结构恶化。
展望未来，预计经济增长将加强，石油生产的开始将使财政和经常账户余额得到持久改善，而通胀率预计将在今年接近孟加拉国银行 5% 的目标。
董事们表示：“风险主要偏向下行，包括《反同性恋法案》的持续影响，这使本已紧张的外部融资条件变得更加复杂，石油生产可能出现延迟，以及与气候相关的冲击。”
通胀的上行风险来自大宗商品价格波动、天气状况以及资本流入有限导致的汇率贬值压力。在此背景下，他们鼓励继续进行改革，包括根据已到期的 ECF（中期信贷安排）安排所设想的改革，以重建财政和外部缓冲并促进包容性和可持续增长，并在必要时得到基金组织和其他合作伙伴的技术援助。
董事们鼓励大力创造持久的财政空间，强调需要满足人力资本、基础设施和气候适应能力方面的大量支出需求。
还需要继续进行基于收入的财政整顿，改善支出纪律，并建立审慎的财政管理框架，以确保在开始生产后有效利用石油收入。
关于通货膨胀和外汇汇率，董事们赞扬乌干达银行致力于价格稳定，并同意其紧缩货币政策立场以稳定通胀预期。